Sejak pertengahan Oktober, karena pelonggaran yang jelas dari pembatasan daya industri dan pemulihan yang berkelanjutan dari sisi penawaran, harga ferroalloy berjangka terus turun, dengan harga ferrosilikon terendah turun menjadi 9.930 yuan/ton, dan terendah harga silikomangan sebesar 8.800 yuan/ton.Dalam konteks pemulihan pasokan dan permintaan yang relatif stabil, kami percaya bahwa ferroalloy masih akan mempertahankan tren penurunan, tetapi kemiringan dan ruang penurunan akan tunduk pada perubahan harga bahan baku berbasis karbon pada biaya akhir.
Pasokan terus meningkat
Dalam beberapa hari terakhir, banyak pabrik ferosilikon di daerah Zhongwei di Ningxia telah mengeluarkan aplikasi untuk pemadaman listrik tungku busur terendam, dan pembangkit listrik milik perusahaan paduan di Guizhou tidak dapat membeli batubara, menunjukkan bahwa ada kemungkinan dari menangguhkan produksi.Gangguan kekurangan daya di sisi pasokan telah terjadi dari waktu ke waktu, namun perlindungan pasokan batubara termal telah memberikan dampak yang substansial, dan produksi ferroalloy terus meningkat.Saat ini, produksi ferosilikon di perusahaan sampel sebanyak 87.000 ton, naik 4 juta ton dari minggu lalu;tingkat operasi adalah 37,26%, meningkat 1,83 poin persentase dari minggu lalu.Pasokan rebound selama dua minggu berturut-turut.Pada saat yang sama, output silico-mangan di perusahaan sampel adalah 153.700 ton, naik 1.600 ton dari minggu lalu;tingkat operasi adalah 52,56%, meningkat 1,33 poin persentase dari minggu lalu.Pasokan silikomangan telah pulih selama lima minggu berturut-turut.
Pada saat yang sama, produksi baja meningkat.Data terbaru menunjukkan bahwa output nasional dari lima produk baja utama adalah 9,219 juta ton, sedikit rebound dari minggu lalu, dan rata-rata produksi baja mentah harian juga sedikit rebound.Pada tiga kuartal pertama tahun ini, produksi baja mentah domestik meningkat sekitar 16 juta ton dibandingkan dengan periode yang sama tahun lalu, masih jauh dari target penurunan produksi yang ditetapkan Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi untuk industri baja.Produksi baja mentah kemungkinan tidak akan meningkat secara signifikan pada bulan November, dan permintaan ferroalloy secara keseluruhan diperkirakan akan lemah.
Setelah harga ferroalloy berjangka turun tajam, volume resi gudang turun tajam.Diskon disk yang signifikan, antusiasme yang meningkat untuk konversi resi gudang ke spot, selain itu, keunggulan hemat biaya yang jelas dari harga poin, semuanya berkontribusi pada penurunan substansial dalam volume resi gudang.Dari sisi persediaan perusahaan, persediaan silikomangan mengalami sedikit penurunan yang menandakan pasokan sedikit ketat.
Dilihat dari situasi penawaran baja Hegang di bulan Oktober, harga ferrosilicon adalah 16.000 yuan/ton, dan harga silikomangan adalah 12.800 yuan/ton.Harga penawaran baja secara signifikan lebih tinggi dari harga berjangka minggu lalu.Dapat mempengaruhi harga ferroalloy.
Dukungan biaya masih
Setelah harga ferroalloy berjangka turun tajam, ia mendapat dukungan di dekat harga spot.Dari segi biaya produksi terbaru, ferosilikon berada pada 9.800 yuan/ton, turun 200 yuan/ton dari periode sebelumnya, terutama disebabkan penurunan harga karbon biru.Saat ini, harga arang biru adalah 3.000 yuan/ton, dan harga kokas berjangka turun tajam menjadi sekitar 3.000 yuan/ton.Jatuhnya harga arang biru di periode selanjutnya merupakan risiko besar penurunan biaya ferosilikon.Jika tingkat meroketnya arang biru turun, harga arang biru akan turun menjadi sekitar 2.000 yuan/ton, dan biaya ferrosilikon yang sesuai akan menjadi sekitar 8.600 yuan/ton.Dilihat dari kinerja pasar karbon biru belakangan ini, terjadi penurunan tajam di beberapa daerah.Demikian pula, biaya silikomangan adalah 8500 yuan/ton.Jika harga kokas metalurgi sekunder turun sebesar 1.000 yuan/ton, biaya silikomangan akan turun menjadi 7800 yuan/ton.Dalam jangka pendek, dukungan biaya statis sebesar 9.800 yuan/ton untuk ferrosilicon dan 8.500 yuan/ton untuk silikomangan masih efektif, tetapi dalam jangka menengah, harga bahan baku end blue carbon dan kokas metalurgi sekunder masih memiliki risiko penurunan, yang dapat menyebabkan biaya ferroalloy.Secara bertahap pergi lebih rendah.
Fokus pada perbaikan dasar
Dasar kontrak ferrosilicon 2201 adalah 1.700 yuan/ton, dan dasar kontrak silikomangan 2201 adalah 1.500 yuan/ton.Diskon disk masih serius.Diskon besar pada disk berjangka adalah salah satu faktor yang mendukung rebound pada disk.Namun, sentimen pasar spot saat ini tidak stabil dan momentum pemulihan kontrak berjangka tidak mencukupi.Selain itu, mengingat pergerakan ke bawah dari biaya produksi spot, ada kemungkinan besar bahwa dasar tersebut akan diperbaiki dalam bentuk penurunan spot yang mengejar masa depan.
Secara keseluruhan, kami percaya bahwa tren penurunan kontrak 2201 tidak berubah.Direkomendasikan untuk short pada rally, fokus pada tekanan dekat ferrosilicon 11500-12000 yuan/ton, silicomanganese 9800-10300 yuan/ton, dan ferrosilicon 8000-8600 yuan/ton.Ton dan silikomangan 7500-7800 yuan / ton dukungan terdekat.