Saat ini, optimisme pasar berangsur-angsur meningkat.Logistik transportasi dan operasi terminal serta kegiatan produksi di sebagian besar wilayah China diperkirakan akan kembali ke tahap normalisasi mulai pertengahan April.Saat itu, realisasi permintaan yang terpusat akan mendongkrak harga baja.
Saat ini, kontradiksi di sisi penawaran pasar baja terletak pada kapasitas yang terbatas dan tekanan yang jelas pada keuntungan pabrik baja yang disebabkan oleh harga muatan yang tinggi, sedangkan sisi permintaan diperkirakan akan tampil kuat setelah pertandingan.Karena masalah pengangkutan muatan tungku pada akhirnya akan dikurangi dengan membaiknya situasi epidemi, dengan kondisi pabrik baja tidak dapat secara efektif mentransmisikan ke hilir, kenaikan harga bahan baku jangka pendek terlalu besar, dan akan ada beberapa tekanan panggilan balik di tahap selanjutnya.Dari segi permintaan, ekspektasi kuat sebelumnya belum dipalsukan oleh pasar.April akan mengantarkan jendela kas terpusat.Didorong oleh hal tersebut, harga baja mudah naik namun sulit turun di masa mendatang.Namun demikian, kita tetap perlu mewaspadai risiko tidak tercapainya ekspektasi permintaan di bawah pengaruh epidemi.
Laba pabrik baja untuk diperbaiki
Sejak Maret, kenaikan kumulatif harga baja telah melampaui 12%, dan kinerja bijih besi dan kokas yang bertanggung jawab lebih kuat.Saat ini, pasar baja sangat didukung oleh biaya bijih besi dan kokas, didorong oleh permintaan dan ekspektasi yang kuat, dan harga baja secara keseluruhan tetap tinggi.
Dari sisi penawaran, kapasitas pabrik baja terutama dipengaruhi oleh pasokan yang ketat dan harga yang tinggi.Dipengaruhi oleh epidemi, proses impor dan ekspor transportasi mobil relatif kompleks, dan bahan sangat sulit sampai di pabrik.Ambil Tangshan sebagai contoh.Sebelumnya, beberapa pabrik baja terpaksa menutup tungku karena menipisnya bahan pembantu, dan persediaan kokas dan bijih besi umumnya kurang dari 10 hari.Jika tidak ada tambahan material yang masuk, beberapa pabrik baja hanya dapat mempertahankan operasi tanur sembur selama 4-5 hari.
Dalam kasus pasokan bahan baku yang ketat dan pergudangan yang buruk, harga muatan tungku yang diwakili oleh bijih besi dan kokas telah meningkat, yang secara serius menekan keuntungan pabrik baja.Menurut survei perusahaan besi dan baja di Tangshan dan Shandong, saat ini keuntungan pabrik baja umumnya dikompresi menjadi kurang dari 300 yuan / ton, dan beberapa perusahaan baja dengan biaya pendek hanya dapat mempertahankan tingkat keuntungan 100 yuan per ton.Harga bahan baku yang tinggi telah memaksa beberapa pabrik baja untuk menyesuaikan rasio produksi dan memilih lebih banyak bubuk ultra-khusus atau bubuk cetak kelas menengah dan rendah untuk mengendalikan biaya.
Karena keuntungan pabrik baja sangat ditekan oleh biaya hulu, dan sulit bagi pabrik baja untuk meneruskan tekanan biaya kepada konsumen di bawah pengaruh epidemi, pabrik baja saat ini sedang dalam tahap serangan di hulu dan hilir, yang mana juga menjelaskan harga bahan baku yang kuat baru-baru ini, tetapi kenaikan harga baja jauh lebih kecil daripada biaya tanur.Pasokan bahan baku yang ketat di pabrik baja diperkirakan akan mereda dalam dua minggu ke depan, dan harga bahan baku hulu mungkin menghadapi beberapa tekanan panggilan balik di masa mendatang.
Fokus pada periode jendela penting di bulan April
Permintaan baja di masa depan diperkirakan akan fokus pada aspek-aspek berikut: pertama, karena pelepasan permintaan setelah epidemi;Kedua, permintaan pembangunan infrastruktur baja;Ketiga, kesenjangan baja luar negeri yang disebabkan oleh konflik antara Rusia dan Ukraina;Keempat, musim puncak konsumsi baja tradisional yang akan datang.Di bawah realitas lemah sebelumnya, ekspektasi kuat yang belum dipalsukan oleh pasar juga terutama didasarkan pada poin-poin di atas.
Dari sisi pembangunan infrastruktur, dengan latar belakang pertumbuhan yang stabil dan counter cyclical adjustment, terdapat jejak perkembangan fiskal dalam pembangunan infrastruktur sejak tahun ini.Data menunjukkan bahwa dari Januari hingga Februari, investasi aset tetap nasional mencapai 5.076,3 miliar yuan, meningkat 12,2% tahun ke tahun;China menerbitkan 507,1 miliar yuan obligasi pemerintah daerah, termasuk 395,4 miliar yuan obligasi khusus, jauh lebih cepat dari tahun lalu.Mengingat pertumbuhan negara yang stabil masih menjadi nada utama dan pembangunan infrastruktur sudah dekat, April setelah relaksasi pengendalian epidemi dapat menjadi periode jendela untuk mengamati pemenuhan permintaan infrastruktur yang diharapkan.
Dipengaruhi oleh konflik antara Rusia dan Ukraina, permintaan ekspor baja global meningkat secara signifikan.Dari riset pasar baru-baru ini, pesanan ekspor beberapa pabrik baja telah meningkat secara signifikan dalam sebulan terakhir, dan pesanan dapat dipertahankan hingga setidaknya Mei, sementara kategorinya sebagian besar terkonsentrasi pada pelat dengan batasan kuota kecil.Melihat secara obyektif adanya gap baja di luar negeri yang sulit diperbaiki secara efektif pada paruh pertama tahun ini, diharapkan setelah pengendalian wabah dilonggarkan, kelancaran logistik akhir akan semakin mendongkrak realisasi ekspor. tuntutan.
Meskipun ekspor dan pembangunan infrastruktur lebih menyoroti konsumsi baja di masa depan, permintaan untuk real estat masih lemah.Meskipun banyak tempat telah memperkenalkan kebijakan yang menguntungkan seperti menurunkan rasio uang muka pembelian rumah dan suku bunga pinjaman, dari situasi transaksi penjualan yang sebenarnya, keinginan penduduk untuk membeli rumah tidak kuat, preferensi risiko penduduk dan kecenderungan konsumsi akan terus berlanjut. menurun, dan permintaan baja dari sisi real estat diperkirakan akan sangat berkurang dan sulit dipenuhi.
Singkatnya, di bawah sentimen pasar yang netral dan optimis, kegiatan logistik transportasi dan operasi terminal serta produksi di sebagian besar wilayah China diharapkan akan kembali ke tahap normalisasi mulai pertengahan April.Saat itu, realisasi permintaan yang terpusat akan mendongkrak harga baja.Namun, ketika penurunan real estat berlanjut, kita perlu mewaspadai bahwa permintaan baja mungkin menghadapi realitas pelemahan lagi setelah periode pemenuhan.