Pada awal Oktober, harga bijih besi mengalami pemulihan jangka pendek, terutama karena perkiraan peningkatan margin permintaan dan stimulus dari kenaikan harga angkutan laut. Namun, karena pabrik baja memperketat pembatasan produksi dan pada saat yang sama, tarif angkutan laut turun tajam, harga mencapai titik terendah baru selama tahun ini. Dari segi harga absolut, harga bijih besi tahun ini telah turun lebih dari 50% dari titik tertinggi, dan harganya sudah turun. Namun, dari perspektif fundamental penawaran dan permintaan, persediaan pelabuhan saat ini telah mencapai tingkat tertinggi pada periode yang sama dalam empat tahun terakhir. Karena pelabuhan terus mengakumulasi persediaan, harga bijih besi yang lemah tahun ini akan sulit untuk diubah.
Pengiriman tambang arus utama masih mengalami peningkatan.
Pada bulan Oktober, pengiriman bijih besi di Australia dan Brasil menurun secara tahunan dan bulanan. Di satu sisi, hal ini disebabkan oleh pemeliharaan tambang. Di sisi lain, tingginya biaya pengiriman laut telah memengaruhi pengiriman bijih besi di beberapa tambang hingga batas tertentu. Namun, menurut perhitungan target tahun fiskal, pasokan dari empat tambang utama pada kuartal keempat akan mengalami peningkatan tertentu secara tahunan dan bulanan.
Produksi bijih besi Rio Tinto pada kuartal ketiga menurun sebesar 2,6 juta ton dibandingkan tahun sebelumnya. Menurut target tahunan Rio Tinto yang berada di batas bawah sebesar 320 juta ton, produksi pada kuartal keempat akan meningkat sebesar 1 juta ton dari kuartal sebelumnya, atau menurun sebesar 1,5 juta ton dibandingkan tahun sebelumnya. Produksi bijih besi BHP pada kuartal ketiga menurun sebesar 3,5 juta ton dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi tetap mempertahankan target tahun fiskal sebesar 278 juta-288 juta ton, dan diperkirakan akan membaik pada kuartal keempat. FMG menunjukkan kinerja yang baik dalam tiga kuartal pertama. Pada kuartal ketiga, produksi meningkat sebesar 2,4 juta ton dibandingkan tahun sebelumnya. Pada tahun fiskal 2022 (Juli 2021-Juni 2022), panduan pengiriman bijih besi dipertahankan dalam kisaran 180 juta hingga 185 juta ton. Peningkatan kecil juga diperkirakan terjadi pada kuartal keempat. Produksi Vale pada kuartal ketiga meningkat sebesar 750.000 ton dibandingkan tahun sebelumnya. Berdasarkan perhitungan sebesar 325 juta ton untuk keseluruhan tahun, produksi pada kuartal keempat meningkat sebesar 2 juta ton dari kuartal sebelumnya, yang akan meningkat sebesar 7 juta ton dibandingkan tahun sebelumnya. Secara umum, produksi bijih besi dari empat tambang utama pada kuartal keempat akan meningkat lebih dari 3 juta ton dibandingkan bulan sebelumnya dan lebih dari 5 juta ton dibandingkan tahun sebelumnya. Meskipun harga rendah berdampak pada pengiriman tambang, tambang-tambang utama tetap menguntungkan dan diperkirakan akan mencapai target tahunan tanpa sengaja mengurangi pengiriman bijih besi.
Dalam hal tambang non-arus utama, mulai paruh kedua tahun ini, impor bijih besi China dari negara-negara non-arus utama telah menurun secara signifikan dibandingkan tahun sebelumnya. Harga bijih besi turun, dan produksi beberapa bijih besi berbiaya tinggi mulai menurun. Oleh karena itu, diperkirakan impor mineral non-arus utama akan terus menurun dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi dampak totalnya tidak akan terlalu besar.
Dalam hal tambang domestik, meskipun antusiasme produksi tambang domestik juga menurun, mengingat pembatasan produksi pada bulan September sangat ketat, produksi bijih besi bulanan pada kuartal keempat pada dasarnya tidak akan kurang dari bulan September. Oleh karena itu, tambang domestik diperkirakan akan tetap stagnan pada kuartal keempat, dengan penurunan sekitar 5 juta ton dibandingkan tahun sebelumnya.
Secara umum, terjadi peningkatan pengiriman bijih besi dari tambang utama pada kuartal keempat. Pada saat yang sama, mengingat produksi besi kasar di luar negeri juga menurun dari bulan ke bulan, proporsi bijih besi yang dikirim ke Tiongkok diperkirakan akan pulih. Oleh karena itu, bijih besi yang dikirim ke Tiongkok akan meningkat secara tahunan dan bulanan. Tambang non-utama dan tambang domestik mungkin mengalami penurunan secara tahunan. Namun, ruang untuk penurunan bulanan terbatas. Total pasokan pada kuartal keempat masih meningkat.
Persediaan pelabuhan dijaga dalam kondisi hampir habis.
Penumpukan bijih besi di pelabuhan pada paruh kedua tahun ini sangat jelas, yang juga menunjukkan ketidakseimbangan pasokan dan permintaan bijih besi. Sejak Oktober, tingkat penumpukan kembali meningkat. Hingga 29 Oktober, persediaan bijih besi di pelabuhan telah meningkat menjadi 145 juta ton, nilai tertinggi pada periode yang sama dalam empat tahun terakhir. Menurut perhitungan data pasokan, persediaan pelabuhan mungkin mencapai 155 juta ton pada akhir tahun ini, dan tekanan di pasar spot akan semakin besar saat itu.
Dukungan dari sisi biaya mulai melemah.
Pada awal Oktober, terjadi sedikit pemulihan di pasar bijih besi, sebagian karena dampak kenaikan harga angkutan laut. Saat itu, ongkos kirim C3 dari Tubarao, Brasil ke Qingdao, Tiongkok pernah mendekati US$50/ton, tetapi baru-baru ini terjadi penurunan signifikan. Ongkos kirim turun menjadi US$24/ton pada 3 November, dan ongkos kirim laut dari Australia Barat ke Tiongkok hanya US$12/ton. Biaya bijih besi di tambang utama pada dasarnya di bawah US$30/ton. Oleh karena itu, meskipun harga bijih besi telah turun secara signifikan, tambang pada dasarnya masih menguntungkan, dan dukungan dari sisi biaya akan relatif lemah.
Secara keseluruhan, meskipun harga bijih besi telah mencapai titik terendah baru selama tahun ini, masih ada ruang di bawahnya, baik dari perspektif fundamental penawaran dan permintaan maupun dari sisi biaya. Diperkirakan situasi yang lemah akan tetap tidak berubah tahun ini. Namun, diperkirakan harga bijih besi berjangka mungkin mendapat dukungan di dekat 500 yuan/ton, karena harga spot bubuk super khusus yang sesuai dengan harga 500 yuan/ton berada di dekat 320 yuan/ton, yang mendekati level terendah dalam 4 tahun. Hal ini juga akan memberikan dukungan pada biaya. Pada saat yang sama, dengan latar belakang keuntungan per ton bijih besi yang masih tinggi, mungkin ada dana untuk melakukan short selling rasio bijih besi, yang secara tidak langsung mendukung harga bijih besi.